国寿安保基金：存款保险制度是利率市场化过程中的缓冲器

根据国务院《关于2014年深化经济体制改革重点任务的意见》，分解到2014年金融改革的目标包括“建立存款保险制度，健全金融机构风险处置机制，保护存款人利益”。年底之前出台存款保险制度征求意见，是遵照年初既定改革计划推进，符合市场预期。

利率改革的前提是存款保险制度。存款保险制度的建立意味着国家信用让位于市场化的银行和实体信用体系。在金融风险假设下，保护中小存款人的存款安全。理论上意味着切断政府对于商业银行的隐性担保。金融市场的“刚性兑付”开云(中国)的效应将弱化，无风险利率将趋于下降。存款保险制度是利率市场化过程中的缓冲器。

意见稿提出存保最高偿付限额为50万，可覆盖99.63%的储户，但同业存款不在此列。意见还提出存保费率由基准费率和差别化费率构成，但具体费率方案并未给出，预计或将按照银行属性来确定。强制性投保或使中小机构短期面临更严监管，但长期则利好中小金融机构的资产负债调整。