国寿安保债市周评：央行主动引导资金价格下行，债券市场波动延续

上周公开市场到期500亿，央行续作450亿，净投放50亿。全周资金面宽松，31日后银行间质押式回购开盘利率出现显著下调，显示央行主动引导银行间资金价格的下行，7天回购利率周五回落至3.40。

周二伴随一级市场国开债中标利率大幅上行，债券收益率上行。周三监管放开了社保基金投资地方债、信托贷款和同业存单的投资比例，令市场预期未来可能会有后续的增加地方债需求的措施出台，因此尽管当日公布的PMI数据超预期，但债券收益率再次转头下行。然而，在未出台实质利好的情况下，利率债收益率下半周依然延续震荡行情，反映市场依然对地方债的供给存在疑虑。