国寿安保债市周评：货币市场持续宽松，经济仍面临较大下行压力

上周公开市场无到期无操作。货币市场持续宽松，隔夜利率稳定在2以下，7天回购利率在2.5以下，3个月Shibor利率继续快速下行，周四已经降至4%以下。美元震荡，一季度经济数据弱于预期，美元下跌；美联储议息会议声明和就业数据也加剧了美元的震荡。周初受到QE传闻影响，人民币一度出现贬值压力，但在央行人士澄清下，全周走势平稳，中间价略升。

上周中观数据呈现局部企稳迹象，包括房地产成交量回升，粗钢、水泥价格环比微升，有色金属价格上涨，但石油价格震荡，煤炭价格则继续下跌，整体依旧偏弱。4月30日召开的政治局会议认为，当前经济运行走势分化，下行压力仍然较大，将从多方面对“稳增长”进行全面部署。对债券市场而言，货币宽松有望延续，信用债加杠杆依然是较优的策略。