股市周评：一线城市限购政策趋严 企业利润显现改善端倪

上周A股市场呈现震荡走势，上证综指上涨0.82%，创业板指数上涨1.75%。行业涨幅前三为农林牧渔(5.15%)、国防军工(4.54%)和综合(3.80%)；涨幅后三为钢铁(-0.36%)、银行(-0.73%)和采掘(-0.93%）。

3月25日，上海发布房地产新政，其中包括提高二套房首付比例，外地户口购房延长社保缴费年限至五年；同日，深圳发布楼市新政，二套房首付提升至4成，社保缴费年限延长至3年。同时，一些二线城市，如武汉、南京也出现房地产调控政策。从历史经验看，基本上每轮调控政策开始之后的2-3个月之内，销售增速都会开始一轮下行。因此我们判断，本轮一线城市房地产政策收紧将使前期销售的火爆局面得到一定程度的抑制。但是也应当认识到，调控无法根本解决土地供应紧缩与库存不足的问题，受供不应求与货币、房贷、流动性超发及需求旺盛、地价上涨、经济稳增长等因素影响，我们预计短期内并不会有导致房价暴跌的拐点出现。

统计局近日公布了1-2月份全国规模以上工业企业实现利润总额数据，同比增长4.8%，是连续若干月负增长后首次由负转正。尽管由于去年2月份数据较差，形成了一定的基数效应。但剔除基数原因后，仍看到工业企业利润的回暖。一方面体现了工业企业开云(中国)销售增长加快，另一方面也由于工业生产者出厂价格降幅收窄。分行业看，石油加工、电气机械和食品等行业对利润增长贡献明显。我们认为，后续随着PPI的继续回升，工业企业利润将继续修复。