股市周评：金融经济数据向好，市场或重归基本面

上周大盘冲高回落，两市成交1.36万亿元，日均成交额较前周增加50亿元。上周上证综指跌1.23%，深圳成指跌1.40%，沪深300跌0.88%，中小板跌1.57%，创业板跌3.01%。上周行业涨幅前三分别为建筑材料（3.32%）、国防军工（2.88%）和房地产（2.41%），涨幅后三的行业分别为休闲服务（-5.36%）、电子（-3.50%）和传媒（-3.43%）。概念指数方面，上周粤港澳大湾区、雄安新区、京津冀一体化概念位于涨幅前列，而次新股、小程序、5G概念位于跌幅前列。

央行公布了3月份金融数据和今日统计局公布了一季度经济数据。中国3月新增贷款1.02万亿，略低于预期的1.2万亿；社会融资规模2.12万亿，高于预期的1.5万亿；M2同比增长10.6%，预期11.1%；M1同比增长18.8%，预期19.3%。一季度GDP同比6.9%，3月规模以上工业增加值同比7.6%，创2014年12月来最高增速；1-3月城镇固定资产投资同比9.2%，升至9个月新高，高于预期的8.80%。

国寿安保基金认为，3月信贷略低于预期，或受政策导向影响；社融大幅超预期，主因是非标资产大幅上涨。整体上信贷数据表明，企业融资需求较高，但其中以基建相关信贷为主，企业投资需求反弹且力度仍待观察。一季度经济数据整体好于前期预期，主要受工业生产大幅好于预期、消费超预期回升、地产投资和制造业投资小幅反弹影响，整体经济维持向好，惯性延续下二季度经济无忧，但后期延续性受政策约束或逐渐增加。

投资策略上，前期过度炒作的“炒地图”行情可能暂时休息，市场将重归基本面为主。后期建议关注消费升级相关行业以及基建相关的建筑、建材行业，主题上可以关注雄安新区建设相关的环保等细分领域，以及内蒙古70周年大庆相关标的。