上周A股市场震荡上行，各主要板块基本收红。上证指数上涨0.54%，深成指上涨1.14%。中小板、创业板表现优于主板，分别上涨1.04%和1.74%。分行业来看，上周表现较好的有建筑装饰（4.0%）、电子（3.4%）、通信（3.2%），涨幅居后的行业为钢铁（-2.5%）、非银（-1.4%）和银行（-0.9%）。
据媒体报道，上周央行召集商业银行等机构开会讨论流动性、汇率等近期热点问题，分析了近期市场流动性出现扰动产生的原因。截至1月18日，银行体系整体的超额备付金从日均2万亿以上下降到1.2万亿左右。春节前是现金投放需求的高峰时期，所以预计银行体系的流动性需求还会在接下来的时间里持续上升。但会上同时传达了央行有意且具备能力维护流动性稳定的决心，并对各项货币政策工具进行了评价。央行认为降低准备金率所释放的流动性，以及货币政策信号，往往是较强的，因此倾向于使用一系列其他货币政策工具来替代，补充流动性。并且春节期间的流动性缺口，恰好给培育政策利率、建立利率走廊机制提供了比较好的时间窗口。在会议上央行指出了各政策工具的规模和作用效果，其中通过公开市场逆回购操作给予满足约1.6万亿的春节期间流动性需求。对于中期流动性需求，将通过开展MLF、SLF、PSL操作来提供6000-8000亿元的资金支持。另外，会上还传达了央行对于年初信贷规模过快增长与近期汇率大幅波动的关注。
国寿安保基金认为，央行有意维护流动性稳定，积极管理信贷规模，引导人民币汇率至合理均衡水平，因此，短期内流动性风险基本释放完毕。这对资本市场前期积累的过度悲观预期有一定的修正作用。
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